Ils ont dit que nous allions avoir une récession. Au lieu de cela, nous obtenons un marché haussier

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Qu'obtenez-vous lorsque vous mélangez des craintes de récession, des hausses de taux d'intérêt, un ralentissement des dépenses et une crise du logement ? Une recette pour un marché haussier, apparemment.

Le S&P 500 est en hausse de près de 20 % par rapport à ses creux d'octobre et à une distance frappante d'un marché haussier – c'est le langage des investisseurs pour une période marquée par la hausse des cours des actions et l'optimisme à Wall Street.

Mais les économistes avertissent les investisseurs de ne pas célébrer, du moins pour le moment. Cela pourrait encore être un marché baissier habillé en taureau.

Ce qui se passe:Le S&P 500 a clôturé à 4 283,24 mardi, à moins de 10 points du seuil qui sépare un marché haussier d'un marché baissier - c'est un gain de 20 % par rapport au plus bas récent, atteint le 12 octobre 2022. Si le S&P 500 clôture à 4 292,44 ou au-dessus, les marchés seront officiellement au pays du taureau.

Les marchés sont restés étonnamment résilients au cours des neuf derniers mois, alors que les perdants de 2022 comme la technologie et les médias ont rebondi après une année désastreuse dans l'espoir que le pire soit passé pour ces industries.

Au cours de la semaine dernière, les marchés ont pris de l'élan, probablement en raison de la fin de la crise du plafond de la dette, de l'optimisme selon lequel la Réserve fédérale suspendra les hausses de taux lors de sa réunion de juin et d'une récente série de chiffres économiques solides. Et bien que tout cela soit positif pour l'économie, les analystes craignent qu'il ne s'agisse d'un rallye baissier qui pourrait finir par mordre les investisseurs.

"Nous sommes très tard dans le cycle économique qui commence à ralentir et se dirige probablement vers une récession plus tard cette année", a déclaré à CNN Sameer Samana, stratège principal du marché mondial pour le Wells Fargo Investment Institute. "La principale différence pour nous est que vous avez tendance à voir les marchés haussiers coïncider avec des expansions économiques, et non des contractions économiques."

Pourtant, depuis le dernier marché haussier, nous avons eu une pandémie, une guerre en Europe, une crise bancaire et une crise de la dette parmi d'autres drames. Les marchés sont en territoire inconnu et même si une récession économique coïncidant avec un boom de Wall Street serait une première, "sur ce marché, on ne dit jamais jamais", a déclaré Samana.

What the canard: La situation actuelle est un peu plus nuancée que le binaire marché haussier-marché baissier, a déclaré Kevin Gordon, directeur principal de la recherche en investissement chez Charles Schwab. Il décrit ce qui se passe à la place comme un "marché de canard", ce qui signifie que les actions ont l'air agréables et calmes en surface, mais qu'il y a beaucoup de pagayage en dessous.

Les entreprises de technologie et d'IA avec des actions à méga capitalisation comme Nvidia (NVDA) et Alphabet (GOOG) montent en flèche et "résolvent" les problèmes du marché, a-t-il déclaré, tout en souffrant.

Le S&P 500 est pondéré et très lourd, ce qui signifie que seules quelques entreprises sont capables de stimuler l'indice alors même que la majorité des actions sont en difficulté.

"L'exubérance autour de l'intelligence artificielle, associée à la résurgence du dollar américain, a produit une divergence et un risque de concentration extrêmes dans les principaux indices boursiers", a déclaré Lisa Shalett, directrice des investissements chez Morgan Stanley Wealth Management. "Une telle étroitesse n'est pas ce sur quoi reposent les nouveaux marchés haussiers."

L'essentiel : les investisseurs devraient "éviter de se laisser entraîner dans ce nouveau marché haussier", a déclaré Samana. "Gardez une perspective de ce que c'est, qui est un rallye baissier très alléchant."

Les investisseurs devraient profiter de ce swing en réduisant les parties de leurs portefeuilles dont ils attendaient de se débarrasser, a-t-il déclaré, au lieu d'essayer de chasser les entreprises technologiques qui ont mené cette tendance à la hausse.

Des centaines de milliers de travailleurs d'UPS cette semaine pourraient autoriser une grève qui paralysera le plus grand coursier de colis au monde.

C'est vraiment un gros problème pour l'économie mondiale. L'entreprise transporte chaque jour plus de 3 % du PIB mondial et près de 6 % du PIB américain.

Une grève nationale d'UPS serait le plus grand arrêt de travail de l'histoire des États-Unis, rapporte ma collègue Vanessa Yurkevich. Le syndicat représente plus de la moitié de l'effectif mondial total d'UPS – 340 000 UPS Teamsters – qui comprend des chauffeurs et des trieurs de colis.

Le vote n'autoriserait la grève que si leur syndicat – la Fraternité internationale des Teamsters – ne parvient pas à un nouveau contrat avec UPS d'ici le 1er août.

Les résultats du vote seront annoncés la semaine prochaine le 16 juin, a indiqué le syndicat. Les votes d'autorisation de grève sont monnaie courante lors des négociations contractuelles et sont presque toujours adoptés.

Au cœur des négociations pour le syndicat se trouvent l'amélioration des salaires et des avantages sociaux et de meilleures conditions de travail, notamment l'ajout de la climatisation dans les camions à panneaux utilisés pour les livraisons UPS, ce qui, selon le syndicat, pose un risque pour la santé des chauffeurs.

"Tous les Teamsters d'UPS doivent être prêts à montrer à ces dirigeants d'entreprise à quel point nous prenons au sérieux notre nouveau contrat. Nous nous sommes organisés, nous nous sommes entraînés et nous nous sommes mobilisés. Il est maintenant temps de voter", a déclaré Fred Zuckerman, le secrétaire-trésorier général des Teamsters. "UPS va nous donner ce que nous avons gagné. Mais nous devons nous battre comme des fous pour cela. Nous devons être prêts à descendre dans la rue le 1er août si UPS gâche tout ça."

En avril, UPS a indiqué qu'elle s'engageait à parvenir à un accord d'ici là.

"Prendre soin de nos employés et livrer nos clients est notre priorité absolue", a déclaré UPS dans un communiqué.

Les dépôts de chapitre 11 aux États-Unis ont atteint leurs niveaux les plus élevés depuis la fin de la Grande Récession, selon de nouvelles données de S&P Global Market Intelligence.

Il y a eu 54 dépôts de bilan d'entreprises en mai, une légère augmentation par rapport aux 52 enregistrés en avril. Au cours des cinq premiers mois de 2023, il y a eu plus de dépôts que pendant toute période comparable depuis 2010.

De Vice Media à Bed Bath & Beyond, il y a eu une multitude de faillites très médiatisées cette année. Fin mai, les entreprises américaines ont connu leur pire série de faillites de 48 heures depuis au moins 2008.

Jusqu'à présent, plus de 286 entreprises ont déposé le bilan en 2023, selon les dernières données de S&P Global, qui ont compté les chiffres jusqu'en mai.

Les entreprises de vente au détail ont été parmi les plus durement touchées dans l'environnement économique actuel, les consommateurs réduisant leurs dépenses. Party City, Tuesday Morning et David's Bridal ne sont que quelques-uns des détaillants à avoir déposé le bilan cette année.